面板價格大跌之後，LCD TV需求回升讓十月面板價格跌幅收斂

觀察時點: 2017/10/22

根據IHS十月份的Pricewise報價資料和說明，2017年十月份面板整體報價有明顯收斂。55"面板價格從過去三個月每月下跌9~11美元，明顯收斂到10月只下跌3美元，單月跌幅從-4~6%，收斂到-1.6%，49"面板價格也從過去三個月每月下跌6~8美元，也收斂到10月只下跌3美元，跌幅從-3~5%收斂到-1.9%，32"從7月大跌4.1%之後，8月跌幅收斂到-2.8%， 9~10月跌幅繼續收斂到-1.4%和-1.5%。經過7~9月連續三個月庫存去化、價格大幅下跌之後，中國TV品牌廠的面板庫存已經下降到健康水位，各國TV品牌對面板價格接受度增加，對4Q17的旺季促銷重啟採購動能，買盤支撐十月55"、49"、32"面板報價只有小幅下跌。

但40~43"這個等級的面板價格，10月價格則沒有收斂，40"繼續大跌6美元，43"繼續大跌5美元，但9月比較跌幅並沒有收斂，但和跌幅最大的8月比較(40"跌8美元，43"跌9美元)，9~10月這兩個尺寸價格下跌也稍微緩和了一點。40~43"還是over-supply跌幅還是相對大，應該是因為去年SDC宣布關閉L7-1 G7工廠，讓市場40~43"這個等級面版嚴重缺貨，價格飆漲，廠商紛紛準備更多庫存因應，讓價格甚至上漲超過前一波景氣循環的最高點價格，歷史首見，例如40" 60Hz FHD面板今年這波最高漲到141美元，超過上一波循環高峰2015年4月的138美元，43" 60Hz FHD面板今年這波最高漲到152美元，超過上一波循環高峰146美元，因此從7~10月價格反轉向下以來，庫存消化壓力降大，面板價格跌幅比較大，到10月還沒有明顯收斂。

以前的經驗，每次LCD TV面板價格下向循環以來，常常都是要跌到讓面板廠虧損的價格，才刺激需求(包含數量增加和平均尺寸變大)上來，這一 次，55"和49"僅僅只跌到面板廠還在賺錢的價格，就有初步刺激需求回升的效果發生，不禁讓人思考，消費者心中的效用和需求函數是否改變? 讓這次的需求價格彈性比以往更大? 而這個價格彈性，將影響2018年整年的供需狀況。

2014~2015年Display驅動IC市場，受惠螢幕解析度提高而成長

一、DDI需求量的影響因素

Display驅動IC(Display Driver IC; DDI)需求量有幾個影響因素:

(1)Display解析度正面影響，解析度越高，需要越多顆、或越複雜的DDI。

(2)Multi-channel提高負面影響，DDI的Channel數越高，單價雖有提升，但不及顆數減少的損失。

(3)終端產品市場數量。

二、Apple帶動產業解析度提升

兩年多前開始，Apple帶動全世界各項產品的解析度提高，從TV、Monitor、AIO、NB、Smartphone解析度都在提高，這個趨勢到2014年還沒有停下來，讓前幾年停滯不前的DDI市場恢復成長，而Multi-channel的負面影響趨勢卻因為窄邊框的工業設計蔚為主流，而減緩下來。

三、大尺寸DDI成長主要來自於4K2K TV

TV近年數量成長緩慢，每年約2.2~2.4E台，解析度也穩定，主力為Full HD(1920X1080)，4K2K解析度增加為四倍，需要的DDI數量是Full HD的2~3倍。大略從12顆增加為27顆，估計2013 4K2K TV佔比1.5%, 2014和2015年大幅提升到8%和15%，可讓2014/2015 DDI需求量成長率提高為為18%和17%。

Monitor+AIO和NB的需求量，近年也是持平到衰退，但解析度還是有提升，產品高階到低階差異很大，從1366X768到4K2K都有，2014年1920X1080比例提升，NB則由1366X768走向1600X900，中高階機種走向1920X1080，頂級機種解析度達到2560X1440/1600或2880X1800。解析度提升抵銷了數量的下滑， 讓IT panel的DDI需求大略持平到小幅成長。

四、中小尺寸DDI跟著Tablet/Smartphone市場擴大而成長，解析度讓單價提高

Tablet PC用的DDI則同時受惠於終端設備數量成長和解析度提升，全球Tablet市場2013年約2.2E台，2014/2015年成長到2.8E/3.3E台，低階White-box Tablet從2012開始大量崛起，2013年市場量約80M~90M，大多採用XGA(1024X768)或SVGA(800X600)螢幕，但是隨著主力LCD面板廠商將G5代廠改切7”產品，中階螢幕缺貨解決，解析度提升，2013H2的Google Nexus 2、Amazon的Kindle Fire HD第二代，解析度都比上一代大幅提升，Apple iPad mini第二代解析度也從1024X768大幅增加數倍到2048X1536。概估2014/2015 DDI數量成長39%/29%。

但是Tablet PC用的DDI有一個原因很難估計，通常10"以上的NB/Monitor/TV因為尺寸和驅動力因素，無法整合成一顆DDI，只能用提高channel數目來節省DDI，另一方面，Smartphone都小於6"，因為面積小DDI都是整合成一顆，解析度高低影響晶片複雜和die size更大單價更高，但還是一顆，而Tablet介於NB和Smartphone中間，理論上，小於10"的Tablet可以設計成一顆DDI，但很多時候，使用大尺寸的標準DDI反而更方便更便宜，所以到2014年為止，大部分Tablet還是類似大尺寸產品，使用多顆DDI。

Smartphone市場2013年約9.8E台，2014年約12.5E台，每台只使用一顆DDI，但是解析度越高、die size和單價越高，整體產值越大，而且Smartphone的DDI還有很高的部分整合了memory，作為影響資料暫存之用，靜態畫面不需要每一個頻率都要從AP/GPU打資料上來，比較省電，但因為整合memory後的die size較大，成本也比較高，多半使用12"晶圓製造，而Ramless的DDI則大多在8"晶圓廠製造。

2013年Smartphone主流解析度是WVGA，qHD、HD 720和Full HD只是緩慢增加，到了1Q14市場突然快速往qHD和HD720移動，隨著2H14中國大陸4G機種大量增加，預料HD 720和Full HD的比重將繼續快速提升，HD 720可以用a-Si面板，比例快速提升應無疑問，但Full HD目前都須使用LTPS面板，則受限於LTPS面板產能擴充的速度，除非有人技術突破，和一年前HD 720一樣，從LTPS改用a-Si面板，則可解開LTPS產能限制，更快速的普及。

五、估計全球2014年DDI出貨量成長9%，產值成長更高

總結以上，因為Tablet "理論上" 可用多顆DDI也向Smartphone一樣整合成一顆DDI，改用套數來表達，本文估計2014年全球Display Driver IC(DDI)市場數量8.2E顆，成長9% YoY，其中Smartphone DDI成長28%，Tablet DDI成長27%，TV DDI成長18%，2015年預估達8.8E顆，成長8% YoY。產值則非常不容易估計，一來大尺寸DDI受到channel數增加和正常跌價影響，小尺寸受到解析度提高、有沒有帶RAM影響。整體感覺上，因為中、小尺寸的blended ASP應有成長，大尺寸跌價幅度穩定的話，整體產值(市場總營收)成長率，應該高於出貨量成長率。