2011年3月7日 星期一

展訊(Spreadtrum;SPRD)持續擴大市佔率

展訊(SPRD)財報和1Q11展望,再一次超越市場預期,顯示在4Q10~1Q11這段期間持續擴大市佔率,SPRD  4Q10營收US$127M,+32% QoQ(YoY就不用算了,應該是幾百%吧),較公司原本財測 +23~30% QoQ好,4Q10 GP 43%(3Q10 44%),符合之前財測的42.5-43.5%。4Q10 EPS US$0.6,+50% QoQ。SPRD對1Q11的展望,營收US$130~135M(+3~7% QoQ),GP%微幅掉至41.5%~42.5%,這兩季的數字都比MTK好,顯示SPRD持續擴大市佔率。

其他比較需要注意的地方包括:
(1)SPRD預期2011年TD-SCDMA Fixed wireless phone + mobile phone合計出貨量將達50~60M,比2010年出貨30M巨幅成長,對照MTK今年TD出貨量平平,SPRD如果做到的話,這個量還蠻好的,將拉大領先MTK的距離,雖然大部分是屬於降低毛利率的fixed phone。
(2)2H10導入Android 2.2的3G smartphone和EDGE smartphone,都是使用40nm,這部分進度比MTK落後一點,但製程技術領先。
(3)SPRD表示海外市場對於支援Triple-SIM cards和quad-SIM cards的產品需求,超過他們的預期,這些multiple SIM cards產品,也讓SPRD在印度和東年亞等海外市場大有斬獲。

關於這一點,以前從台灣消費者的角度,一直不太明白,為何消費者會喜歡裝3個SIM卡的手機? 後來讀到一篇報告,才恍然大悟,有兩個原因,例如印度,一方面operator很多家,各有不同的資費方案,會讓低所得價格取向的消費者,同時使用多家operator的SIM卡,規劃最便宜的資費組合,第二方面,即使你不在乎價格,但因為這麼多家operator,每一家的通訊品質都不太好,所以有些地方只有A operator有訊號,有些地方只有B operator有訊號,使得消費者不得不同時使用多家operator的SIM card,以便增加通訊成功的機會,因此Triple甚至Quad SIM卡的chipset/handset才會在這些地區大受歡迎。這一點,可以說SPRD傾聽客戶聲音,注意到了這個大家不在意的需求,率先推出Dual SIM到Triple SIM到Quad SIM產品(MTK也已經往這方面補強了)。

SPRD大驚奇,到1Q11大概也差不多了吧! 2Q11以後,大概只有 "預期中" 的成長,要再度超越預期的驚奇,應該機會不大了,畢竟,SPRD經過這一兩年的大爆發,基期已經高了,市佔率也不小了,要再創造驚奇,也不容易了。

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2010年10月3日: 聯發科(六) - 展訊(Spreadtrum)大驚奇還沒有結束

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